ËýÏò¡¶ÉÌÎñÖÜ¿¯¡·½éÉÜÁËÕâ´ÎÖØÁ¿¼¶ÁªÊֵĹý³Ì¡£Á½Äê¶àÒÔÇ°£¬±§×ŶÔÖйúµÄºÃÆ棬KPCBÀ´Öйú¿¼²ì¡£µÚÒ»´ÎËûÃÇÔ¼¼ûÁ˹úÄÚ30¶à¼ÒVC£¬ÈêÁÖç÷ºÍÖÜÖ¾ÐÛÒ²ÔÚÆäÖС£´Ëºó£¬Ô¼º²¡¤¶à¶û±¾ÈËÓÖÈý´ÎÀ´Öйú£¬Ã¿´ÎÀ´¶¼Í¬ÈêÁÖç÷°²Åŵ¥¶À»áÃæ¡£
Ëæ×ÅÁ˽âµÄÉîÈ룬KPCBÈÏΪ£¬×îÊʺϽøÈëÖйúµÄ·½Ê½ÊÇÓëÖйúµÄÒ»Ö§»ù½ðºÏ×÷¡£ÔÚ¶ÔÖйúµÄÈô¸É¼ÒVCÍŶӽøÐÐåàÑ¡ºó£¬2006ÄêÄêÖУ¬TDF³ÉΪKPCBµÄÊ×Ñ¡¶ÔÏóÖ®Ò»¡£ÈêÁÖç÷ÈÏΪ£¬Ë«·½µÄͶ×ÊÀíÄîºÍ¼ÛÖµ¹Û·Ç³£Ò»Ö£¬ÊÇKPCBÑ¡ÔñTDFµÄÖ÷ÒªÔÒò¡£
ÈêÁÖç÷˵£º¡°KPCBÏ£Íû°Ñ30Äê´òÔìµÄÆ·Åƽ»µ½Ò»¸ö¿ÉÒÔÐÅÈεÄÍŶÓÊÖÉÏ£¬ËûÃÇ¿´ÖÐÎÒÃÇÍŶÓ×öÊ´ӳ¤Ô¶×ÅÑÛ£¬Ïà¶ÔÀ´ËµÔÚÆ·ÅƵÄÕäϧºÍÖØÊÓ·½ÃæÒ²±È½Ï±£ÊØ£¬ËùÒԱȽϷÅÐÄ¡£¡±
½øÈëÕýʽ»á̸ºó£¬Ë«·½Ò»ÖÂÈÏΪ£¬Èç¹ûÔÙÓÐһλ×ÊÉîµÄºÏ»ïÈ˼ÓÈ룬KPCBÖйú»ù½ð½«¡°´ÓÒ»¿ªÊ¼¾ÍÊÇÒ»¸öÓÐÓ°ÏìÁ¦µÄƽ̨¡±¡£ÔÚÁ½ÄêÒÔÇ°µÄ½»Á÷ÖУ¬KPCB¶ÔÖÜÖ¾ÐÛµÄͶ×ÊÀíÄîºÍ·½Ê½¾ÍºÜÐÀÉÍ£¬ÓÚÊÇËûÃÇÕÒµ½Á˸ÕÀ뿪Èü¸»Õý˼¿¼ÏÂÒ»²½Ö°Òµ¹æ»®µÄÖÜÖ¾ÐÛ¡£
Èý·½¾¹ý½ü7¸öԵŵͨºÍÏ໥Á˽⣬½ñÄê3ÔÂ×îÖÕ´ï³ÉÒ»Ö¡£
2006Äêµ×£¬ÈêÁÖç÷ÓëKPCBµÄºÏ»ïÈËÔÚKPCBÃÀ¹ú°ì¹«ÊÒÑ¡ÁËÊ®¼¸¸öÓëKPгÒôµÄ´Ê£¬µ±Ê±¾õµÃ¡°¿Åô¡±Õâ¸öÃû×Ö×îºÃÌý£¬Ó뻪ӯ·ÅÔÚÒ»ÆðÒ²ºÍгÏìÁÁ£¬ÓÚÊÇÓÐÁË¡°¿Åô»ªÓ¯¡±Õâ¸öÃû×Ö¡£¿Åô»ªÓ¯Ò»ÆÚ»ù½ð×ܶ¿ØÖÆÔÚ3.8ÒÚÃÀÔª£¬Ô¤¼ÆͶ×Ê20¶à¸öÏîÄ¿¡£¡°ÎÒÃǾõµÃÕâÊÇÒ»¸öºÜÊÊÖеĻù½ð¹æÄ££¬Ã»ÓÐÌ«¶à×ʽð´øÀ´µÄѹÁ¦£¬Äܹ»Í¶ÎÒÃÇϲ»¶µÄÏîÄ¿¡£¡±ÈêÁÖç÷˵¡£
¿Åô»ªÓ¯µÄ4λºÏ»ïÈ˼ÌÐø³£×¤±±¾©ºÍÉϺ££¬ÈêÁÖç÷½éÉÜ£¬ÓëÆäËû»ù½ð²»Í¬µÄÊÇ£¬¿Åô»ªÓ¯ÔÚͶ×ʾö²ßȨ¡¢È˲ÅÕÐļµÈ·½Ãæ±£³ÖÁ˶ÀÁ¢ÐÔ£¬Í¬Ê±ÆäºÏ»ïÈËÍêÈ«ÈÚÈëµ½KPCBÈ«ÇòµÄºÏ»ïÈËÌåϵ£¬¡°ÎÒÃÇÁ½±ßµÄºÏ»ïÈËÍŶӻá·ÖÏí¸÷×ÔÁìÓòµÄÓ®Àû¡±¡£
ÒÔС»ù½ð²©´ó»Ø±¨
ÈêÁÖç÷µÄ¸¸Ç×ÊÇÒ»Ãû¹¤³Ìʦ£¬Ëý12ËêË游ĸÒÆÃñÃÀ¹ú£¬×ÔÓ×ѧϰ¹¤³Ì£¬¸¸Ç×Ï£ÍûËýÒ²³ÉΪһÃû¹¤³Ìʦ£¬ÒòΪ1980Äê´ú»ªÒáµÄºÜ¶à½Ü³öÈËÊ¿¶¼ÊÇÀí¹¤¿Æ³öÉí¡£ÔÚ´«Í³µÄ¹¤¿ÆԺУÃÀ¹ú¼ÓÖÝ´óѧ²®¿ËÀû·ÖУ»úµç¹¤³Ìרҵ±ÏÒµºó£¬ÄêÇáµÄÈêÁÖç÷½øÈëIBM£¬×öÁËÒ»ÄêµÄ¹¤Òµ¹¤³Ìʦ¡£ÕâÒ»ÄêÖУ¬Ëý·¢ÏÖ×Ô¼º»¹ÊǸüÏòÍù¡°Äܽ«ÆóÒµºÍ½ðÈÚ½áºÏ¡±µÄͶ×ÊÒøÐС£
1988Ä꣬ÈêÁÖç÷³ÉΪÖøÃûͶÐиßʢÿÄêÔÚÈ«ÃÀ¹ú¼ȡµÄ½ö80ÃûѧÉúÖеÄÒ»Ô±£¬½øÈë¸ßʢͶ×ʼ¯ÍÅ·¿µØ²úͶÐв¿ÃÅ£¬Ëæºóת×öͶÈÚ×ÊÒµÎñ£¬½Ó´¥Ïû·Ñ¡¢¿Æ¼¼¡¢½»Í¨ÔËÊäµÈ¶à¸öÐÐÒµÁìÓò¡£´Ëºó£¬ÈêÁÖç÷ÏȺóÔÚÃÀÁÖ֤ȯÏã¸Û¼°Å¦Ô¼·Ö¹«Ë¾¡¢µÂÒâÖ¾ÒøÐй¤×÷¡£12ÄêµÄͶÐÐÉúÑIJ»½öÅàÑøÁËÈêÁÖç÷¶Ô×ʱ¾ÔË×÷µÄÁ¼ºÃ¸Ð¾õºÍʵÎñ²Ù×÷ÄÜÁ¦£¬Ò²ÎªËý½ÓÏÂÀ´µÄVCÉúÑÄ×öºÃÁËÆ̵档¡°ÎÒºÜÐÒÔ˽øÈëͶÐй¤×÷£¬¿´ÁËÊ®¶àÄêµÄÆóÒµ¼Ò£¬ÕæµÄ¾õµÃËûÃÇÊÇÒ»¸öºÜÁîÈËÅå·þµÄȺÌ壬¾ÍÌرðÏë×Ô¼º´´Á¢Ò»¸öÆóÒµ»òÕß×öͶ×Ê·½¡£¡±Ëý˵¡£
1999Äê10Ô£¬ÈêÁÖç÷À뿪ͶÐÐÒµ£¬½øÈëÒ»¼ÒÅóÓѵĹ«Ë¾×öCFO¼æCOO£¬°ïÖúÕâ¼Ò¹«Ë¾ÈÚ×Ê1500ÍòÃÀÔª¡£Ôڴ˹ý³ÌÖУ¬Ëý½áʶмÓÆÂTDF£¨Technology Development Fund£©»ù½ð´´Ê¼ÈËÎâ¼Ò÷벩ʿ£¬ÎâÈÏΪÈêÁÖç÷±È½ÏÊʺÏ×öVC£¬ÒÔ¿ªÍر±ÑÇÊг¡µÄÖØÈÎÁ¦ÑûÈêÁÖç÷¼ÓÃËTDFÍŶӣ¬1999Äêµ×£¬ÈêÁÖç÷ÒÔGPÉí·Ý¼ÓÃËTDF¡£
ÔÚVC½çÈçÓãµÃË®µÄÈêÁÖç÷ºÜ¿ìÈ϶¨£¬ÔÚÖйú½¨Á¢Ò»¸ö³¤Ô¶µÄ´´Òµ»ù½ðÍŶӣ¬½«ÊÇ×Ô¼ºÎ´À´ÈËÉúΨһµÄÊÂҵѡÔñ¡£¡°ÎÒÃÇÔ¤¼ûµ½£¬Ëæ×ÅÖйú¾¼ÃµÄ·¢Õ¹£¬Ò»¶¨»áÓкܶà³É¹¦ÆóÒµ³öÏÖ£¬VC±ØÐëÔÚÕâЩÆóÒµ»¹ÔÚÔçÆÚµÄʱºò¾ÍÕÒµ½ËûÃÇ¡£¡±2000ÄêÄêÖУ¬ÈêÁÖç÷ºÍÎâ¼Ò÷ë¾ö¶¨Ä¼¼¯ÃæÏòÖйúµÄµÚÈýÖ§»ù½ðVenture TDF China Fund¡£6¸öÔºó£¬ÕâÖ§³Ðŵ×ʱ¾Îª3300ÍòÃÀÔªµÄлù½ðÕýʽ³ÉÁ¢£¬ÈêÁÖç÷¼°ÆäºÏ»ïÈËÍŶӿªÊ¼³£×¤ÉϺ££¬¸ºÔðTDFÔÚÖйúµÄͶ×ÊÒµÎñ¡£
´Ó2001¡ª2004Ä꣬ÈêÁÖç÷µÈÈËÓÃÕâÖ§»ù½ðͶ×ÊÁË15¼ÒÆóÒµ£¬Èê±¾ÈËÖ÷Òª¸ºÔðͶ×ÊÁËÍøͨ¡¢°¢Àï°Í°Í¡¢·ÖÖÚ¡¢°Ù¶ÈºÍ»ªÓÑÊÀ¼ÍµÈ8¼ÒÆóÒµ¡£2005ÄêÊǵ͵÷µÄTDFÒ»¾Ù³ÉÃûµÄÒ»Ä꣺TDFͶ×ʵĹ«Ë¾ÖУ¬°Ù¶È¡¢·ÖÖÚ´«Ã½ºÍ»ªÓÑÊÀ¼ÍµÇ½ÃÀ¹úÄÉ˹´ï¿Ë£¬AACÉùѧ¿Æ¼¼ÔÚÏã¸ÛÖ÷°åÉÏÊУ¬°¢Àï°Í°ÍÓëÑÅ»¢ºÏ²¢£¬TDF½«Ëù³ÖÓеİ¢Àï°Í°Í¹É·ÝÍ˳ö½ü60%£¬ÆäÖÐÈêÁÖç÷´ú±íTDF ¢óÔÚ°¢Àï°Í°ÍCÂÖÈÚ×Êʱ¸ú½øµÄͶ×ʻر¨ÔÚ10±¶ÒÔÉÏ¡£
Ò»°ãÀ´Ëµ£¬Ò»¼ÒVCÒ»ÄêÓÐÒ»Á½¸ö³É¹¦ÏîÄ¿Í˳ö¾ÍÊǺÜÁîÈ˸ßÐ˵ÄÊ£¬TDFÒ»ÄêÖ®ÄÚÈç´ËÃܼ¯µØʵÏÖ¸ßÓ®ÀûÍ˳ö£¬Á¢¿ÌʹËüÉùÃûȵÆð£¬Ò²ÒòÒÔС»ù½ð²©µÃ´ó»Ø±¨¶ø±»×¨Òµ´´Í¶Ñо¿»ú¹¹Çå¿Æ¹«Ë¾ÆÀΪµ±ÄêµÄ×î¼Ñ´´Í¶»ù½ðÖ®Ò»¡£
¡°ÎÒÃǵ¹²»Ï£ÍûºÃÏûÏ¢ÔÚÒ»ÄêÖ®ÄÚÈ«²¿³öÀ´£¬¸üϲ»¶Ã¿Ä궼ÓкÃÏûÏ¢¡£¡±ÈêÁÖç÷ЦÑÔ×Ô¼ºÒ²¶ÔÍ˳öЧÂÊÖ®¸ß¸Ðµ½³öºõÒâÁÏ¡£ÖÁ2006Ä꣬TDFÒ»ÆÚ»ù½ðͶ×ʵÄ15¸öÏîÄ¿ÖÐÓÐ9¼ÒÒÑʵÏÖÍ˳ö£¬ÆäÖÐ6¼ÒÉÏÊУ¬Á½¼Ò±»ÊÕ¹º£¬Ò»¼ÒתÈá£ÈêÁÖç÷½éÉÜ£¬¡°ÏÖÔÚÒѾÄûØÀ´µÄÏÖ½ðÊÇ»ù½ð¹æÄ£µÄ3±¶¶à¡±¡£
2004ÄêÄêµ×Venture TDF ¢óͶ×Ê»ù±¾Íê³Éºó£¬ÒîÄêÄêÖУ¬ÈêÁÖç÷ÓëºÏ»ïÈËÐì´«ºÍÖÓÏþÁÖÓÖ×Ô¼ºÄ¼¼¯µ½1.3ÒÚÃÀÔª£¬³ÉÁ¢¡°TDF Capital China ¢ò L.P.¡±»ù½ð£¬Venture TDF¸üÃûΪTDF Capital£¨ÉϺ£»ªÓ¯£©£¬Èê³öÈÎ×ܲúϻïÈË¡£ËäÈ»ÒÀÈ»½Ð¡°TDF¡±£¬µ«ÆäÖеĺ¬Òå±ä»¯ÎªÈêÁÖç÷£¨Tina Ju£©¡¢Ðì´«£¨David Su£©ºÍÖÓÏþÁÖ£¨Forrest Zhong£©ÈýλºÏ»ïÈËÓ¢ÎÄÐÕÃûµÚÒ»¸ö×ÖĸµÄËõд£¬ÖÓÏþÁÖÓÚ2005Äê8Ô´Ӽ¯¸»ÑÇÖÞ¼ÓÃËÖÁTDF¡£
´Ó³ÉÁ¢µ½2006µ×£¬TDF CapitalÒÑÓûù½ð×ܶîµÄ40%Ͷ×ÊÁË13¼ÒÆóÒµ£¬ÈêÁÖç÷µÄÐÂͶÏîÄ¿°üÀ¨¶«·½°ãÈô¡¢ÒײéÔÚÏß¡¢çô³Ï´«Ã½ºÍÖÐÐùÉúÎïµÈ¡£
¡°²¢·Ç¹¤×÷¿ñ¡±
¡°Èç¹û²»ÓëKPCBÁªÊÖ£¬ÏÂÒ»²½ÎÒÃÇTDF×Ô¼ºÒ²»áȥļ¼¯½«½ü3ÒÚÃÀÔªµÄ×ʽð£¬Òý½ø¸ü¶àµÄºÏ»ïÈË£¬Óë¿Åô»ªÓ¯µÄ³É³¤Â·¾¶Ò²ÊÇÒ»ÑùµÄ¡£¡±ÈêÁÖç÷˵¡£ÕâλÄêÇáÓÐΪµÄŮͶ×ʼÒËùÓµÓеijöÖÚ·½Ïò¸Ð£¬Ê¹Ò»Ö§¹æģΪ3300ÍòÃÀÔªµÄ»ù½ðÔڶ̶̼¸Äê¼ä³É³¤ÎªÖйú½ðשÉϵÄÁÁµã¡£
³õÈëÖйúÊг¡Ê±£¬¹æÄ£ºÜСµÄTDF Fund ¢ó³ÐÊÜ·çÏÕÄÜÁ¦²»¸ß£¬Èêç÷Áֵȸø»ù½ðµÄ¶¨Î»ÊÇ¡°ÕÒµ½±ðÈËÒѾͶ×ʵÄÆóÒµÀï×îºÃµÄÆóÒµ¡±£¬Òò´ËÕâÆÚ»ù½ðÖд󲿷ÖÏîÄ¿¶¼ÊÇÓë±ðµÄVCºÏͶ£¬ÆäÖÐ2/3µÄ×ʽðÊǸúͶ£¬½ö1/3ÊÇÁìͶ¡£ÕâÒ»²ßÂÔʹµÃ×ʽðÓÐÏÞµÄTDF¼ÈÓÐЧ½µµÍÁË·çÏÕ£¬ÓÖ×î´ó·¶Î§ÄÚץסÁ˵±ÆÚ¾ßÓÐͶ×ÊDZÖʵÄÆóÒµ¡£