中信证券全新路线图
作者：谢鹏 浏览次数： 更新日期：2006-12-14 14:54:31 字号设置：[ 大 中 小]
12月11日是中国金融业全面对外开放的日子。作为中国金融领域重要一环的证券行业，终于在10月31日全行业综合治理大限到来时吹进了一股暖风，卷走了戴在中国证券业头上连续4年亏损的帽子。
今年上半年，国内证券业全行业营业收入231亿元，实现利润123亿元，赢利公司93家，其中上市券商中信证券前三季度净利近10亿元。
近年来，随着国内证券业重组和并购的加速，优质证券公司逐渐积累起庞大的市场份额。1999—2005年的6年里，前五位券商的市场份额从42%上升到89%。2005年，赢利前五名的券商共实现净利润12.52亿元，占21家赢利券商利润总额的75.83%。
这6年中，几大龙头证券公司都受行业复苏的影响，纷纷以爆发式的速度增长,其中表现最抢眼的当属中信证券。
背靠中信集团的中信证券，于2003年1月正式上市。上市前的中信证券与长江证券的规模和实力相当，上市扩张后其净资本达到40多亿元，特别是向中国人寿股份和中国人寿集团定向增发，使中信证券的净资本由40.9亿元剧增到87.3亿元。
在国际证券业市场，以经纪和自营为主的买方业务和以投资银行为主的卖方业务是证券公司的两大利润驱动器。然而，我国券商行业最本质的问题是卖方业务不发达，买方业务尤其是自营业务却过度膨胀。
中信证券比较早地看清了这一点，率先引发了业内对自身买方业务缺陷的反思，提出取消单独的自营部门，回归券商经纪角色本位的理念。
意识到不能再继续固守传统坐商模式的中信证券，积极通过销售层面拓展自己的业务。为解决网点匮乏的难题，中信证券在2005年加快了销售网络的扩张步伐，当年在原有的债券销售交易部基础上，新设立了股票销售交易部，加强机构销售网络的建设。同时，中信证券采取以攻为守的策略，先后收购万通证券、华夏证券和金通证券，加强零售网络。通过这三次收购，中信证券经纪业务的市场份额提升到6%以上。
为提高公司的营利水平，中信证券抓住时机大力发展融资融券业务。作为我国第一家获得短期融资券主承销资格的券商, 2006年中信证券两次融资，其募集资金主要投向皆为权证、衍生产品、商人银行以及产业基金等创新业务。
中信证券在加大国内业务拓展力度的同时,也加快了海外市场的扩张。2005年9月,中信证券(香港)有限公司获准注册成立。所有的收购计划完成后, 中信证券将拥有中信香港80%的股权，持有其旗下的中信资本市场、中信资本证券和中信资本期货三家全资子公司100%的股权。中信证券已经开始通过实在的投入来弥补通道的短板。
经过近几年的努力，中信证券在新增资金的使用效率、对旗下公司的高整合速度、产品创新的快捷步伐、买方业务的稳步构建，以及对国际化进程速度的小心把握等方面，无不显示了一心想成为行业领头羊的雄心壮志。正是这种野心，让中信证券离梦想越来越近。
2006年上半年，中信证券主营业务收入18.2亿元，增幅高达865.11%。利润相比去年同期扭亏为盈，为2.8亿元；净利润达到6.3亿元，同比上涨848%；摊薄后每股收益为0.21元，每股净资产为3.546元。
5月底，中国证券业协会对国内99家证券公司2005年度经营业绩进行了排名，中信证券以40.89亿元占据净资本排名榜首。在净利润排名榜上，中信证券成为仅次于中金公司的2005年第二赚钱的证券公司。
中信证券上半年主营收入大幅增加的原因，除了A股指数大幅上升带来的活跃市场交投外，公司企业债券承销业务收入的大幅度增长是主要内因，而这与上述中信证券为打破传统销售模式而做出的种种努力显然分不开。
今年7月1日，《证券公司风险控制指标管理办法》正式实施。管理办法规定，无论是经纪业务、资产管理业务、自营还是金融衍生产品的开展，都必须以净资本规模为标的，这就意味着净资本规模决定了券商未来业务的发展规模。央行更是明确指出，证券公司要从事短期融资券承销业务，其净资本规模应在20亿元之上，同时上一年度净利润必须达到4亿元。
监管层要求对券商采用净资本为中心的风险监控体系的表态表明，在净资本规模和净利润上已经树立起明显优势的中信证券，未来的发展空间将极其广阔。
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